DeFi三要素:信任、所有权和流动性

“DeFi是信任、所有权和流动性博弈的必然产物。”DeFi的英文全称为Decentralized Finance,即去中心化金融。DeFi产品以公链(如以太坊)为底层框架,以智能合约为核心机制,致力于提供人人可用,不可篡改,无须许可的开放金融服务。

“DeFi是信任、所有权和流动性博弈的必然产物。”

DeFi的英文全称为Decentralized Finance,即去中心化金融。DeFi产品以公链(如以太坊)为底层框架,以智能合约为核心机制,致力于提供人人可用,不可篡改,无须许可的开放金融服务。

毫无疑问,DeFi正处于区块链行业的风口。不断推出的创新模式和新鲜玩法,吸引着人们的目光。在这场不明觉厉的狂欢中,有必要放慢节奏,留一些时间来思考。

DeFi,目前并没有标准的定义。但字面上,可以分为“去中心化”和“金融”两部分。“去中心化”对应的“所有权”,“金融”对应的“流动性”,加上区块链本身的“信任”属性,就构成了DeFi的三大要素。而这三大要素彼此交织,相互博弈的结果,就是DeFi的崛起。

关于信任

我们致敬中本聪,是因为他引入了“区块链”的概念,并让“去中心化”的概念深入人心。而“去中心化”带来的,是关于“信任”底层的重构。

因为信息不对称的原因,互不相识的人很难建立信任。互联网时代,人们习惯性的依赖强力的第三方信任中介,如支付宝等,来协助中转资金,规避信任风险。

而区块链,通过共同维护的不可篡改的分布式账本,提出了解决信任风险的技术方案,试图改变相关的经济模式,让强力的第三方增信变得不再关键。

无论是点对点网络,还是非对称加密机制,本质上都是“技术背书”对“权威背书”的挑战。《经济学人》将区块链描述为 " 一台创造信任的机器 "。

关于所有权

据CMC统计,2020年7月14日,全球数字资产总市值达到2700亿美元,而这一数据的历史最高值,超过了8000亿美元。

区块链的世界中,数据所有权,以及数据承载的资产所有权,都源于随机生成的字符串,也就是私钥。拥有私钥,如同拥有银行账户的密码,可以随意支配账户内的资产。

私钥的现实意义,在于其持有者在加密技术的支持下,完整且公开的拥有了对应数据的全部权利。随着现实资产代币化的发展,链上和链下资产的相互融通,已经成为可以预见的趋势。

关于流动性

金融,是指市场主体利用金融工具,将资金从资金盈余方流向资金稀缺方的经济活动。一言以蔽之,套利。

天下熙熙,皆为利来,天下攘攘,皆为利往。

资本天然的趋利性,借助有意或者无意的入市套利行为,不仅有助于价格发现,也对市场价格具有纠偏作用。同时,套利行为也增加了市场的交易量,提高了市场活跃度,也有助于流动性的改善。

去中心化交易所的去中心化

交易所的兴起

1.去中心化交易所(DEX)的兴起

区块链发展初期,流动性和深度不足的客观情况,催生了中心化交易所的诞生和发展。从最初的交易撮合中介,到后来的IXO券商,再到衍生品聚合平台,中心化交易所的角色也在不断演化。

充币的时候,没有人会特意提醒你,货币的所有权将会转移到交易所,用来换取流畅快捷的使用体验。提币的时候,所有权的重新获取,取决于交易所的运营状况和道德底线。

我们认同流动性对维护共识的重要作用,承认中心化交易所目前更有效率。但是也要明白,这是隐私和收益的风险交易,是去中心化愿景与中心化现实的暂时妥协。

近几年来,基于区块链平台,并依靠智能合约的去中心化交易所(DEX)开始涌现,并为了自动化,透明化,去中心化的愿景不懈努力。而随着Oracle(预言机)和AMM(自动化做市商)的发展和完善,DEX也开始加速发展,其性能和体验也在稳步提升。

DEX的兴起,不仅增强了DeFi行业的信心,也为其运营注入了关键的流动性。

2.去中心化自治组织(DAO)的兴起

DAO的全称是“Decentralized Autonomous Organization”,即“去中心化自治组织”。Vitalik将其定义为“一个生活在网络且独立存在的实体,也严重依赖于人来执行它本身无法完成的某些任务”。

去信任的区块链技术,让公众可以在技术和共识的基础上,创建开源且去中心化的自治组织DAO,借此维护社会层与自治层之间的共生关系。2016年,第一个去中心化的自治组织“The DAO”诞生。它是一个投资基金,由投资者直接做出决策,而不是委托给专门的基金经理。

随着DAO的不断发展,代码演化和程序融资的决策权被逐步转移给社区。在设定系统核心参数,决定社区的发展方向的过程中,催生了权益代币和治理代币双代币系统。双代币(甚至多代币)系统,也让DAO逐渐发展为去中心化项目的运行主体。

DAO的兴起,为DeFi的发展和治理提供了可供借鉴的经验和思路。

写在最后

2008年,中本聪发布了白皮书《比特币:一种点对点的电子现金系统》,阐述了自己建立崭新体系的愿景。12年后的今天,作为DeFi的从业者,原力协议在穿越了行业的起伏和牛熊之后,依然具有足够的勇气,在打造《ForTube:一种点对点的电子DeFi平台》的路上,努力前行。

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