SBF亲笔:食品代币是个荒谬泡沫,但也可能不是

所有“蔬菜”代币的价值与剩下的其他DeFi项目一样多——所以大概应该在60亿美元左右。我一开始真的觉得“食品”代币是个荒谬的泡沫。我一开始真的觉得“食品”代币是个荒谬的泡

所有“蔬菜”代币的价值与剩下的其他DeFi项目一样多——所以大概应该在60亿美元左右。我一开始真的觉得“食品”代币是个荒谬的泡沫。我一开始真的觉得“食品”代币是个荒谬的泡沫。

所以长话短说,我一开始真的觉得“食品”代币是个荒谬的泡沫,但现在我觉得,也许不是。

SBF亲笔:食品代币是个荒谬泡沫,但也可能不是

原文作者:SBF

收益耕作可持续吗?它是愚蠢的金融策略吗?还是真正具有革命性?

首先需要澄清一下,我在此不是要试图解答“食品”代币价格在短期内是否会上升或下降的问题,而是着眼于长期发展结果,而且也不是给投资者的财务建议,而我本人也持有一些“食品”代币。

收益耕作背后的核心金融交易是什么?

好吧,基本上,这个核心金融交易就是:新项目会将大部分、或全部代币丢给DeFi用户,以换取项目估值和锁仓量。

但是,这么做合乎情理吗?

实际上,很多事情都因为你觉得DeFi应该是一个有价值的东西。

现在,我将给出一个任意假设的例子:DeFi指数永续合约DEFI-PERP。DEFI-PERP对标一篮子热门DeFi币种的价格,取KNC,LEND,MKR,KAVA,ZRX,LRC,REN,REP,BNT,SNX和COMP的加权平均价格。一个指数合约可助对冲11个不同币种的仓位风险!就目前来看,DEFI-PERP基本上由规模最大的DeFi项目预收益耕作(pre-yield-farming)组成。

因此,DEFI-PERP中的项目当前估值约为2-20亿美元,而我乐观地认为,所有“蔬菜”代币的价值与剩下的其他DeFi项目一样多——所以大概应该在60亿美元左右。这意味着,放弃所有收益耕作代币,最多只能产生这么多价值和交易成本。

那么,收益耕作代币实际产生了多少价值和交易成本呢?

好吧,有些项目估值其实没什么意义,我真的不知道谁买了他们。如果把这些“不靠谱”的项目剔除掉,你会发现许多DeFi项目其实并没有那么疯狂。YFI价值大约在10亿美元,COMP/BAL/SNX/LEND也差不多,还有些代币价值大约就几个亿。

接下来我们来看看交易成本。

现在,人们每个月在gas费用上的支出大约是1亿美元。此外,大约有100亿美元资本被锁定。(碳链价值注:本文撰写时据DeBank数据显示DeFi总锁仓量为102.9亿美元)如果你使用每年20%作为加密成本基准,那么交易成本可能会多出10亿美元。

所以放在一起,你就会得到……

……好吧,你知道,60亿美元。

说实话,我完全没有想到。

在此,在计算数字的时候我有意忽略了一些代币,同时也忽略掉人们花费时间的机会成本。但好吧,最后的结果仍然让我感到惊讶,之前我觉得“食品”代币很明显有泡沫——可现在,我不太确定。

另一方面,我显然也忽略了不同代币之间的区别,有些甚至具有明显效用!比如Compound、Aave和Balancer都是非常重要的产品,但人们使用他们的时候却忽略了耕作;还有CreamFinance和“寿司”Sushiswap,他们则是基于实用性产品的分叉项目。yEarnFinance可能略显奇怪——现在该DeFi协议主要用于收益耕作,也是收益耕作之王,“meta-farming”代币,因此从中获得可观回报同样很有意义。

所以长话短说,我一开始真的觉得“食品”代币是个荒谬的泡沫,但现在我觉得,也许不是。

难道我又错了吗?

毫无疑问,有些项目会倒闭,有些项目可能去创建公司,也有些项目会变得非常棒。即便有少数人达到了他们想去的地方,其他人也会跟进,以弥补他们离开后的空白。

原文链接:https://twitter.com/SBF_Alameda/status/1305136801552588800

本文来源:碳链价值
原文标题:SBF亲笔:食品代币是个荒谬泡沫,但也可能不是

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编译者/作者:碳链价值

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